股市：最恐慌的阶段已经过去！

过去两天，全球股市出现反弹。前段时间，出现了恐慌和危机。到底发生了什么让资本市场复苏？

1、美股持续暴跌，跌势止不住。美联储千方百计刺激股市，终于见成效！美联储一出手，就是“王炸”，重启QE。3月15日，美联储宣布将联邦基金利率下调100个基点至0-0.25%，同时还宣布启动7000亿美元的量化宽松计划，但市场并未买入，引发恐慌性抛售；3月17日，重启2008年次贷危机期间的货币政策工具箱，包括CPFF和PDCF；3月18日，美联储进一步加大力度紧急设置货币市场共同基金流动性工具，但市场反应一般；3月23日，美联储继续“

美联储向几乎所有方向的经济实体提供流动性。市场投资者主要关注的是金融市场和实体经济的流动性中断以及流动性危机。不过，在一系列流动性工具推出后，如果疫情导致经济短时间停摆，企业和居民在美联储的支持下仍能获得现金流，避免出现大规模债务违约，可减少市场恐慌，恢复信心。

​亚洲多国央行和金融机构召开临时货币政策会议，跟进宽松货币政策出台，为市场注入更多流动性，不断“放水”，利好股市。

2、美元下跌，黄金大幅上涨，流动性缓解。3月9日之后，随着油价和美股暴跌，美元流动性枯竭，几乎所有资产都被抛售，风险和避险资产价格全部下跌，引发美元流动性危机，美股走高美元指数。在美联储推出密集宽松政策并注入大量流动性后，美元流动性危机略有缓解，美元指数下跌，金价上涨。美联储推出的无限量QE政策虽然无法扭转美股的下行趋势，但可以为市场注入流动性，提高未来通胀预期，有望令美元指数提前回落。

综上所述，股市最恐慌的阶段已经过去。新冠疫情引发的美股恐慌性暴跌分为涨跌。上半年：政策对冲不及时，恐慌性负反馈不断加强；下半年：政策提供更多流动性，投资者短线悲观。大规模宽松政策的负面解读，现金为王。随着宽松政策不断加码，投资者情绪逐渐告别恐慌，市场进入等待数据验证的磨底阶段。

股市短期内将进入流动性修复反弹窗口。后期还要看疫情造成的经济损失和疫情后经济的恢复情况。美股反弹后有望进入震荡区间。A股方面，外资短期流动性短缺带来的净流出有所缓解，连续两天转为净流入。二季度股市恐慌指数怎么看股市恐慌指数怎么看，基建投资、复工复产、消费回暖进入短期反弹期。中长期表现 回归“政策-经济”循环逻辑，从具体方向来看，