今日推荐 | 引领数字社会经济走向高效——通证经济学导论

原标题：引领数字社会经济走向高效——通证经济学导论

编者按：目前全球各行各业都处于痴迷状态，只有区块链和DeFi在狂欢。 但这场狂欢有多少是应用落地，有多少是生态贡献或搭便车？ 我们都知道。 本文将我们带回到区块链和加密世界。 首先，它是一种“社会经济学”或“生态系统经济学”，而不是单纯的技术创新。 而我们往往过分强调它的技术，而忽视了它的社会效益和经济效益。 其次，token通证主要是鼓励生态贡献，而“赚钱”的正确方式是生态贡献，比如为网络提供安全的验证节点，为流动性协议提供流动性，为预言机提供可信数据，这些都是是生态贡献。 贡献。 遗憾的是，目前大部分参与者都将其视为一种投机性投资，而不是对生态的贡献。

标题：引领数字社会经济走向高效——代币经济学入门

引领数字社会经济走向高效——代币经济学简介

原文链接：

瑞奇·兰伯蒂、丹尼·德瓦德、亚历山大·波迪

通过结合密码学和数字令牌的稀缺性，下一代互联网正在发展。 加密代币代表了密码朋克运动的新演变​​，结合了编程和激励来引导参与者，从而将参与者的行为从追求纯粹的技术创新转变为社会经济创新。 代币激励以去中心化的方式实现大型资源网络的规模协调、优化和管理。 代币带来强大的网络效应，根据参与者的采用阶段、贡献的价值和承担的风险，以可审计、去中心化且因此值得信赖的方式奖励参与者。 在本文中，我们将分享代币经济学在创建合作、持久和高效运作的网络方面所发挥的重要作用。

一、简介

不断的创新和变革，是人类传播的永恒伴侣。 正如社会形态发生变化一样，通讯工具、金钱或其他经济原则也会发生变化。 在许多技术进步中，在数字分布式账本上发行加密代币可以从头开始重新定义互联网上的社会和经济互动。

分布式账本技术 (DLT) 提供了一种组织分散的替代方案来维护某些状态，并有可能将信息互联网转变为价值互联网。 信息和价值之间的区别在于稀缺性。 组织上分散但逻辑上集中、防篡改和可访问的软件协议，这些协议可能会颠覆中心化中介的力量。

在比特币出现之前，人们认为在分布式 P2P 网络中，未知节点之间不可能达成一致的抗攻击共识。 比特币首次引入了数学解决方案，引入了弹性共识机制。 比特币的“工作证明”是第一个在不受信任的节点之间达成共识的协议，使得攻击系统的经济成本与这样做的好处不成比例。 比特币已经证明，这种攻击在经济上是无利可图的。

密码学和博弈论确保了这种分散的共识，从而催生了一个围绕经济协调的新科学领域，也被称为“密码经济学”。 可以说是研究参与者在不受信任的环境中进行有效的经济互动。 明智的经济互动是可能的，尽管原则上每个参与者都可能腐败。

比特币区块链是密码经济学的第一个实际例子。 它产生的是“数学上的信任”，而不是基于合理社会情境的信任，也不是“具有合法契约的合法信任”。 我们称之为“数学信任”而不是社会环境信任。

A. 术语

我们首先介绍一些术语，然后在后面的章节中进行更详细的介绍。 区块链带来了密码经济学或通证经济学等花哨的词汇，但在这一切的背后，有经济主体——人类和人工——并试图相互联系。 为了在市场上生产、创造、交易和交流，它们必须相互关联。

1）通证：通俗地说，通证是一种事物或权利的有形或无形的表征。 例如，驾照是一种标志，表示您受过培训并获准驾驶汽车。

加密代币是一种加密安全的、可证明的事实或权利表示，可以在数字系统（例如去中心化去中心化网络）中进行交易。 令牌是数字多用途工具，范围从简单的单一设计到多个复杂的设计。 它可以是价值、股份、投票权或任何东西。 代币不限于一种特定的角色或效用，它可以在其生态系统中发挥多种作用。

通过DLT将有形或无形资产数字化称为代币化，但它应该被视为一种业务结构或工具，而不是一种技术。

2) 加密经济学和代币经济学：加密经济学和代币经济学几乎可以互换使用。

密码经济学可以理解为密码学、博弈论和经济学的结合，以创建一个健壮的去中心化分布式对等网络。 密码学用于证明过去的事件，博弈论用于设计与经济激励相关的交互协议，以鼓励期望的属性在未来持续存在。 代码和经济学有着内在的联系。 潜在的挑战是，在一个去中心化的去中心化 P2P 系统中，控制权没有移交给任何中央第三方，人们必须假设会有坏人潜伏来破坏系统。

代币经济学包括经济系统的概念和优化设计，以激励社区中的特定行为，使用代币创建自我维持的经济。 它包括博弈论、机制设计和货币经济学。 代币经济学是一个更广泛的话题。

人们可能会区分以下事实：密码经济学主要关注系统的货币方面，而代币经济学具有比奖励激励更广泛的方面，例如投票权或网络外部性。 但是，我们将从现在开始使用术语代币经济学，并在该术语中考虑加密经济学的各个方面。

2. 数字时代的社会经济演变

DLT 网络可以被视为互联网的社会经济演变。 区块链协议可以被视为一种新颖的协作框架，它提供更高级别的透明度，同时通过自我执行代码减少官僚作风。 区块链协议以去中心化和分布式的方式启用网络，同时通过引入代币化激励将组织的委托代理困境和随后的道德风险降至最低。 可以将此类网络比作社会和经济的数字表示。 在这些去中心化网络中，加密代币提供了在没有第三方（中介）的情况下自动调整和执行利益的激励。 正因为如此，我们相信这些协议为下一代互联网 Web 3.0 的发展奠定了基础，因为它支持一种新形式的去中心化分布式人类协作，并提供了一个可扩展且有弹性的协作框架来构建 .

A. 物联网、EoT 和 dEoE

物联网 (EoT) 一词是从物联网 (IoT) 演变而来的。 物联网指的是今天，由于连接无处不在，不仅人类通过网络连接，而且传感器、冰箱和汽车等物联网设备也建立了连接。 然而，仅仅将一切都连接起来是不够的。 关联实体需要能够以类似于已建立的经济机制的方式进行交互，例如搜索和查找、协商、支付、结算、信任建立等，以便利用互连性。

正如我们之前所讨论的，尽管物联网得到广泛使用，但“事物”的后半部分具有误导性。 事实上，IoT 需要转变为 EoT，EoT 指的是包罗万象的万物数字经济 (dEoE)——异构组合，例如小型物联网设备、更强大的数字实体之间的无缝交互（例如基于机器学习的在云中运行的服务）和人类。

在Web2.0中，功能基本上是集中的。 一个服务的功能实际上可以分解成几个模块，但 web 2.0 通常只提供从一个中央服务点的所有访问。 而在 Web 3.0 中，更多和更小的模块可以组合成单独的实体，代表它们自己与其他模块连接和交互。 这些实体通常被称为代理。 因此，Web3.0 可以被理解为一个多代理系统 (MAS)，其中的功能来自于零碎贡献的交互。 因此，这种能力不再体现在单个实体中，而是分布在代理网络中，每个代理都嵌入了必要模块的一部分。

因此，万物数字经济（dEoE）是一个复杂的开放上下文系统，分布式账本协议将为下一代互联网的演进提供土壤，从而实现更高的社会经济产出。

B. 协议作为一个高效的交易协调者

协议可以描述为一组规则或程序，用于控制两个或多个电子设备之间的数据传输。 协议定义了数据的结构，或者数据如何从一方发送到另一方。 通常，这些数据用于描述参与者之间的某种状态，反映参与各方的共识。

协议可以看作是经济活动的路由器，是协调供应商和消费者之间交易的逻辑系统。 协议对参与规则进行编码，协调供应商和消费者之间的服务交换。 所有参赛者必须严格遵守参赛规则，否则将无法交流。 因此，协议可以防止或至少减少人类腐败。 协议平等对待参与其中的每个人是其作为交易协调员的有效性的一部分。

作为交易协调者，协议应该尽量减少对它的“用户”的抽取。 相反，鼓励传统的中心化第三方企业最大限度地提取其用户。 协议位于供应商和消费者之间，但不是典型的中心化第三方中介，这就是它们不那么抽象的原因。 在没有像区块链协议这样的中央第三方的情况下，协议提供了结构，但本质上并不是利润最大化的业务。

该协议支持并创建交易网络，就像 TCP/IP 创建了互联网一样。 这些基于密码学的协议不再像互联网那样无限开放，而是受到限制。 这种限制是通过存储整个协议价值的稀有令牌实现的。 这些有限的协议现在创造、实现和交付经济利益。

C、三角洲与传统经济

传统上，我们社会的很大一部分是由法律体系组织和保护的，该法律体系执行合同协议来规范社会内部的互动。 因此，治理规则规范了所有利益相关者之间的决策过程，并允许人们在社区、网络或组织内进行良好的互动。 规则使交易成为可能——经济交换也是社会交换。 这些规则由政府及其机构执行，它们是一个中央协调机构。

在无需许可的区块链网络中，没有中央机构来执行这些规则。 网络的底层协议自动执行社区设定的治理规则。 因此，区块链协议相当于民族国家的宪法和法律。 这些协议以抵抗的方式最大限度地减少了委托代理困境或道德风险。 经济科学领域的各种研究人员，如约瑟夫·E·斯蒂格利茨，一直在研究市场并非以简单和理想化的方式运作的命题，因此民族国家主要抑制引导其公民行为的激励措施。 如果你触犯了法律，你要么交钱，要么进监狱。 类似的机制，例如销毁抵押资金，被硬编码到区块链协议中，就像“股权证明”一样。

因此，通过加密令牌的激励和网络内的自我执行规则，强调了根本性的变化。 这些网络有可能通过共识规则使利益相关者保持一致。 代币可以激励全球分布式网络中的个人为共同目标做出贡献，我们称之为代币化网络。

经济学和代币经济学的一个重要区别是，经济学通常从预测目标开始，而代币经济学主要从设计目标开始。 这提供了根据所需特征和核心价值设计生态系统的可能性，以避免例如权力集中或过剩。

总而言之，基于代币的网络可以比作某种数字国家，每个国家都有自己的兴趣领域、规则和期望的系统目标。 最大的好处是信任是通过信任最小化技术来确保的，通过自我执行的规则和激励来自动化。

3. 新颖的合作架构

协作是一个复杂的系统，具有开放的环境，必须首先在人际层面上进行设计和测试。 传统的合作与协调，生态系统的合作框架多为层级结构，处理和执行过程是人工的，难以满足利益相关方众多的国际合作需求。 他们往往缺乏必要程度的一贯公平的共同决定规则，因为等级结构容易受到个人做出不符合公共利益的决定的影响。 另一方面，如果每个人都参与决策过程，效率和可扩展性都会受到影响，并且随着参与者数量的增加，协作实际上会瘫痪。 因此，可扩展性（即集体在给定时间内可以做出的决策数量）和弹性（即这些决策的廉洁性）之间存在紧张关系。 此外，开放式创新举措的成功往往失败，原因是缺乏激励投资者做出财政和非货币贡献，以可持续的方式刺激进一步发展。

A. 传统方法失败的原因

如果没有强有力的激励，基于公共资源构建数字基础设施的传统方法往往会失败。 Quaero是2008年发起的欧洲研发项目，旨在实现欧洲搜索引擎超越美国搜索引擎。 批评者立即意识到，“与谷歌正面交锋，一个拥有雄厚资金和精力充沛的企业家的项目将是愚蠢的。 在多政府合作中尝试同样的做法不会成功。” 2015 年，Quaero 在花费超过 2 亿美元的公共资金后流产。

基于公共资源构建数字基础设施的问题可以看作是一场“知识贡献博弈”，其中“领导者”和“追随者”两方反复决定是否为有缺陷/搭便车的数字基础设施做出贡献。 做出了贡献。 该游戏的机制与开源软件 (OSS) 项目的机制非常相似，我们提供了两个基本见解：1) 如果任其发展，传统方法将导致双方发生冲突。 在一些OSS项目中可以看到这样的结果。 2）如果有经济利益，那么相互贡献肯定会发生。 这样的结果可以通过实施正确的激励措施来实现。

在这方面，关键是要认识到共同的战略目标是必要的，但不足以避免搭便车问题。 公共资金可以暂时缓解搭便车问题，但由于这种资金是基于所做的工作而不是取得的成果，因此提供长期运营基础设施的动力有限。 如果没有计划公共当局的长期补贴，情况尤其如此。 长期激励一致性在确保利益相关者群体内以目标为导向的长期合作和贡献方面发挥着关键作用。

B. 治理数字化

因此，参与者之间的协调需要深思熟虑的设计方法和一套复杂的规则和流程，这些规则和流程概括为“治理”一词。 治理是对一个社会问题的应用，泛指达成社会共识的过程。 协作指南、决策制定和冲突解决过程在正式化程度和实施方式方面可以采用不同的形式。 今天的合作基于包含一系列交换条件的纸质合同或非正式协议。 这些是在更高级别的案件（例如州法院）中人工解释和强制执行的法律行动。 机器可读和可验证的合同和数字代币，代表权利和激励的工具，为跨多个不可信方的治理过程数字化提供了基础。

一个例子是去中心化自治组织 (DAO)。 协同实现虚拟空间自主生存。 它将社交网络与分布式账本技术 (DLT) 作为协作工具相结合。 组织结构和决策过程是数字化的，不需要中央中介。 通过开源代码建立对软件和流程的信任，并通过基于代币的激励措施鼓励有针对性的贡献。 DAO 仍然存在法律和技术问题，但它们提供了承包和协作过程将如何逐渐过渡到数字时代的体验。

4.代币经济学

代币经济学是加密安全 P2P 网络中经济协调博弈的新兴领域。 该术语已经出现在开发者社区并受到学术界的关注，但它仍在设计中比特币激励机制怎么设计的，可能是因为它经常在不同的上下文中使用。

Token Economics / Tokenomics 将博弈论机制设计与密码学相结合，创建了一个健壮的去中心化去中心化 P2P 协议。其主要特征如下： • 一个具有某些预期属性的网络系统 • 利用博弈论和经济激励来鼓励系统持有期望的资产未来 • 使用密码学证明过去的属性，使其防篡改

代币经济学是跨学科的，需要对密码学和博弈论有扎实的理解。 这些系统背后的密码学是网络中 P2P 通信安全的基础，而博弈论则激励所有参与者为网络做出贡献，使其随着时间的推移而发展。 激励机制旨在使网络具有容错性和抗攻击性。 此外，机制设计引导系统随着时间的推移演化到所需的属性。 这允许彼此不认识的实体可靠地就正确状态达成共识。

通过引入稀缺代币，协议在由大量参与者形成的不断发展的复杂开放系统中（在社会上）进行协调。 这种协调基于协议中嵌入的博弈论和经济原理，引导整个系统朝着所需的属性发展。

乔治·A·阿克洛夫 (George A. Akerlof) 在他关于信息不对称市场的著名论文“柠檬市场”中写道：“应该认识到，在市场中，社会回报和私人回报是不同的，因此，在某些情况下，政府干预可能会增加人们的福利。各方。换句话说，自由市场（没有任何干预）通常不会带来效率；只有在特殊情况下，自由市场才有效率。”

代币经济学现在可用于正确设计有效市场。 这意味着协议和激励措施旨在协调利益相关者的利益，以创造更有效的市场。

每个玩家都“自私”地行动，即从他或她的本地角度最大化利润。 博弈论的机制设计保证了系统属性的结果，保证了个体参与者不会不成比例地获益。

网络越复杂，规模越大，不同利益相关者的组成，博弈论机制的设计就变得越重要。 密码学可以看作是一个线性组成部分，而博弈论是一个指数和复杂的组成部分。

A. 加密保护现在和过去

共识机制是一组自我执行的规则和程序，用于定义不同节点如何就网络的真实状态达成一致。 工作证明 PoW 是分布式共识协议的第一个实现。 该协议主要基于昂贵的计算机计算，包括哈希（SHA-256）、Merkle 树和 P2P 网络，以在网络上创建、广播和验证块。

在这种情况下，如果你遵守规则，你就能赚钱。 行为不端是不经济的，因为你不会因为违反规则而得到奖励。 该网络中的采矿计算机（矿工）验证每个块并相互竞争。 该游戏是关于一个密码谜题，所有矿工竞相解决谜题背后的数学问题。 只有正确的唯一哈希才能解决这个难题。 第一个解决数学难题的矿工被允许将交易写入区块链，从而创建下一个区块。 作为回报，获胜者将获得网络代币形式的“区块奖励”。

这意味着所有为将交易块添加到账本做出贡献的网络参与者都有可能获得网络代币。 通过参加本次比赛，矿工们共同确保一个区块中包含的所有交易都是有效的。

B. 对理想财产的激励经济学

“告诉我激励措施，我会告诉你结果。” -查理·芒格

查理·芒格 (Charlie Munger) 1995 年的演讲《人类误判心理学》阐述了行为心理学如何应用于商业、经济学和问题解决。 查理·芒格 (Charlie Munger) 举例说明了如何使用心理学来更结构化、更透彻地理解动机如何影响人类行为。 有时，行为问题的解决方案只是审查和调整激励措施，以确保它们与预期目标保持一致。

除了社会规范之外，金钱是社会中最强大的力量之一。 有偿激励与利益相一致。 它使人们保持诚实。 货币激励应纳入尽可能多的社会经济互动领域，以实现理想的行为。 通过税收等惩罚措施可以很好地阻止行为，而激励措施则可以最好地鼓励这些行为。

5. 从激励到象征性激励

激励驱动人类行为。 了解激励机制是了解人和社会经济学的关键。 反之亦然，未能认识到动机的重要性会导致误解和错误。 激励可以被描述为一组个人的游戏规则，如果组员在这些规则的框架内为自己的利益合理行事，就会实现某些目标。 然后，理想的社会状态与个人激励相容。 一个团体可以是一个社团、一个组织或一个由签约伙伴组成的社区。

激励机制通过博弈的非合作均衡达到给定的社会目标。

奖励可以是：1) 负面激励和控制：通过制裁不受欢迎的对手来增加表现出期望行为的意愿。 2）积极的激励和激励：奖励用于鼓励和增加表现出期望行为的意愿。

激励是经济学和博弈论的概念工具。 它们被用于经济学各个领域的经济分析，例如工业经济税收的激励机制、商品、资源和风险的分配或公共部门经济学。 奖励可以是任何形式的奖励或惩罚，从支付到纯粹的道德或荣誉。

令牌是协调问题解决方案的核心组成部分。 通过令牌，可以在网络中创建不同利益相关者的有效联盟。 在外人看来，代币充当投机的对象，这又不符合代币经济的现实。 设计合理的代币代表稀缺数字资源的所有权，并协调给定网络中的参与者，例如通过比特币网络中的区块奖励。 设计一套正确的激励措施以实现所需的系统级行为变得越来越重要。

为了正确设计代币，需要调整代币经济中不同类型的激励措施。 然后可以使用令牌来协调这些协议的创建和治理的演变。 区块链协议提供了一种以数字和分布式方式发行、赎回和自动执行与这些代币相关的权利的新方法。 因此，玩家无视既定规则在经济上是不合理的，因为违反规则的经济利益会导致个人盈余的减少。

A. 薪酬激励

为简单起见，我们在这篇介绍性文章中只关注付费激励。 道德激励和强制性激励也很重要，但不太可能表现出来。

类似于货币激励的薪酬激励为基于 DLT 的网络奠定了基础。 这些激励措施为网络运营商提供维护网络的经济奖励，例如比特币区块链的区块奖励。

除了充值奖励外，还有其他可以想象的经济激励措施。 最常用的代币经济激励形式是首次代币发行 (ICO)。 ICO 用于资助和启动数字协作的开发。

企业家最基本的步骤之一是寻找资金来资助他们的想法。 利用区块链技术，组织最近才开始为其 ICO 运营提供资金。

这些 ICO 可以与传统的首次公开募股 (IPO) 进行比较，但也提供了额外的优势，例如直接民主参与。 在 ICO 期间，机构将其加密代币分发给投资者以换取资金。 项目启动后，投资者成为代币持有者，并在发行人的网络中提供不同的功能和效用。

ICO 筹集的资金比大多数使用传统融资工具的投资轮次都要多。 最近的数据显示，每个 ICO 平均有 1,600 名投资者比特币激励机制怎么设计的，平均筹集了 900 万美元。 传统的众筹规模要小得多，国际化程度也不高。

考虑到代币，尤其是实用型代币，可以成为通过 ICO 促进各自基础设施发展所必需的激励机制。

由于监管和商业惯例不足，代币发行者需要一个桥接工具，即未来代币简单协议（SAFT）。 SAFT 是代币发行期权的融资合约。 此 SAFT 的目的是，创始实体可以以快速且受监管的方式向其早期投资者和合作伙伴出售此类协议，而不是代币。 因此，投资者可以用他们的资本以优惠的价格获得未来代币的权利。

6.让它成功

财政激励措施有效地提高了所谓的融资工具（例如补贴）对私人支出作为研发活动投入的杠杆作用。

其原因是潜在接受者和资助机构之间的利益和信息同时存在分歧。 因此，原则上可以从两个层面制定融资政策，即：

1) 减少信息不对称，即资金接受者和资助机构之间不同信息情况的一致性，或 2) 使受助者利益与资助者利益（福利最大化）相一致的激励措施

通过将委托人和代理人这两个利益集团联系起来，可以控制代理人的行为。 鼓励代理人有效地履行合同和义务的服务，不要在合同签订之前或之后欺骗委托人。 通过使用加密代币，委托人和代理人在激励一致的基础上连接起来，以实现目标导向和高效的融资项目进展。

平衡良好的代币设计将激励网络参与者在发现新平台是否有价值之前在新平台上冒险，并奖励他们对未来价值的贡献。 适合风险投资。 代币设计是一项复杂且耗时的工作，包括社会选择、金融和法律方面。

七、结论

代币不仅仅是公众认为的金融投机工具。 代币可以代表多个方面，例如所有权或参与权，并且是使公平的数字生态系统高效的激励机制的组成部分。

代币经济学有助于加速基于激励的去中心化生态系统的发展。 代币化激励使多种利益与预期结果相一致，从资金到预期的长期导向系统属性。 因此，代币经济学确保了数字时代合作的长期前景。

坚持通过数字协作的进化过程设计和设定的原则和价值观可以提高社会经济运作的效率。 资源分配的效率为每个人和整个数字合作社提供了更好的社会经济成果。