四种类型的杠杆股票（图表）

新快报记者强颜李驰

1 伞式信任：高门槛的游戏

简单地说：股神A找了一家信托公司，想借钱投资股票，但他只有1000万元，不达标。于是信托公司通过线下渠道找到了情况相同的B、C、D、E、F，并集资5000万元设立了信托产品计划。股神共享一个信托计划和同一个证券账户，但每个股神都有一个虚拟子伞账户，每个子伞账户都可以从银行获得“贷款”以获得杠杆。

伞形信托的两种形式： 优先级：固定收益，虽然低，但不管是盈利还是亏损，优先保证这部分投资者的本息，即上述800万部分银行通常会选择优先级。

下层：如果你赔钱，你将损失200万元的下层投资者。赚到钱后，除了优先的收益外，都是劣等投资者，风险高但能赚到的收益也大。

风险提示：部分​​伞形信托设定的预警线和平仓线分别为92%和87%，这意味着股票市值下跌13%，仓位可能会被强制平仓。银行优先投资者的本金和收益受清算保护只有2万元怎么去弄杠杆炒股，清算损失由劣质融资方承担。

多说一句：多个投资者操作一个账户，当系统压力大时，可能会出现大宗订单。如果其中一个子伞单位违法，可能导致整个信托计划被停牌，相关投资者将受到牵连。

2P2P分配：门槛低至2000元，但要小心逃离平台

简单来说：P2P平台提供股票账户，有闲钱的投资者提供资金，借款人操作股票账户，投资者本金和借款人的钱全部进入平台账户，密码由平台控制，投资者只能操作账户，不能提现。借款人按月支付利息和服务费。

怎么玩？目前P2P资金配置业务的起点可以低至2000元只有2万元怎么去弄杠杆炒股，门槛很低，但也伴随着更高的利息。在15%到20%的利息中，P2P平台收取3到4个点，其余分配给投资者和资金分配公司。

风险提示：P2P平台也有警戒线和收盘线。当达到警戒线时，系统会自动提醒借款人当前资金状况。以10万自有资金、5倍杠杆为例，当股票账户亏损达到30%-40%时，平台会提示预警，要求投资者增加保证金。当账户资产跌至分配金额的110%左右时，将平仓。

目前，P2P网贷行业监管逐步推进，资金配置业务仍处于监管灰色地带。

如果借款人的本金和投资人的钱都在平台账户里，不能排除平台跑路和非法集资的风险。

三级基金：门槛低，玩法更灵活

简单地说：分级基金本身就是一只普通基金，但它在收益分配和风险承担方面将基金一分为二。 A类股，其中A类股每年将获得约定收益。 A股约定收益得到保证后，剩余的基金收益归为B类，即分级基金的高风险收益端。

玩法：相当于B让A借钱投资股票，给A支付一定的利息（约定收益），B获得剩余收益，获得杠杆效应。

低风险回报。

约定的回报通常是一年定期存款+X。

高风险回报。

保证A的本金和约定收益后，获得剩余资产，故又称杠杆份额。

分级基金如何套利：分级基金有股票配对转换机制，这是其套利的基本机制。基金份额的配对转换有拆分和合并两种转换方式。杠杆率比较低，门槛也低，因为基金净值和二级市场价格会有差距，造成折溢价，从而产生一些套利机会。

风险提示

没有平仓声明，盈亏自负。如果把基金中的基金比作一块蛋糕，A类享有固定份额，B类随着基金的收益而扩大或缩小。当Fund of Funds净值严重下跌时，B类承担损失，A类股收益保持稳定。

当市场大幅下跌，基金净值大幅下跌时，可能会出现向下折价，类似于减股。 B类本金用于保证A类股基准收益的分配和本金的安全。

4 融资融券：买入50万以上账户资产为前提

玩法：以融资为例

简单地说：分为融资交易和证券借贷。融资交易是指借入手头资金或证券作为抵押，向证券公司购买股票；证券借贷交易是投资者向证券公司借入证券进行出售的交易。只有股票上涨，融资才是一种看涨的赚钱方式。证券借贷是一种卖空机制，只有在股票下跌时才能赚钱。

融资方以自有资金作担保

融资后买入股票做多

融资后随时可能出现的情况（限6个月）

风险提示：投资者信用记录不良，会影响信用额度。投资标的虽多，但购买的股票终止，损失由其承担。

1.若150%的比例未能达到警戒线，券商将发出追加保证金通知；

2.如果130%的比例达到平仓线，经纪商将强制平仓。

高杠杆基金的前景也不错。

“对于90%的人来说，杠杆是毒药，因为这个市场永远只有10%的人可以长期正回报。”这是雪球论坛一位资深投资人所表达的感受，他曾经享受过杠杆带来的短期超高收益，也曾被杠杆折磨过，“慎用杠杆，用好杠杆”是他对粉丝的忠告。通过伞形信托、融资券商、投资杠杆基金等方式配置资金，可以看作是杠杆投资，但是相比资金配置和融资，杠杆资金更加可控，毕竟不存在强制平仓的风险。虽然今年杠杆基金很火爆，但还是有很多投资者对杠杆基金缺乏了解，这里我们就重点介绍一下杠杆基金的运作方式和参与方式。

2015-06-01 新快报